OPV'S


 

¿Hay que acudir a las Ofertas de acciones de las salidas a bolsa?

En las OPV o ofertas pública de adquisición de acciones, que es cuando una empresa sale a bolsa, recomendamos al inversor que redoble sus esfuerzos de información ya que no siempre las empresas que salen a cotizar en los mercados de valores tienen unas perspectivas interesantes ni por supuesto, tienen un precio razonable, sino que en muchas ocasiones el vendedor aprovecha un momento que considera adecuado a sus intereses.

El Inversor.com recomienda, por lo tanto, en las ofertas públicas de acciones o salidas a bolsa, extremar la prudencia. Ello implica, hacer los deberes que debe hacer todo inversor, que es informarse sobre la empresa en oferta, el análisis de la actividad de la empresa, análisis de la actividad de la empresa, volumen de beneficios respecto a precio, perspectivas de futuro, calidad y honestidad del equipo directivo, entre otros.

En caso de que, del análisis precedente no se saque una conclusión clara de que la operación será rentable a largo plazo, es mejor no acudir a la oferta. Muy probablente, el emisor de las acciones o el vendedor han hecho un gran esfuerzo de medios, de bancos, publicidad, brokers, para colocar las acciones al precio más alto posible y la operación sea más rentable para el vendedor que para el comprador.

Caso aparte merecen las ofertas públicas de empresas públicas. En este caso, la historia demuestra que estas operaciones suelen ser rentables para el inversor. La razón? El Estado no va a exprimir hasta el último céntimo del valor, por razones políticas con lo que habitualmente consigue dejar un buen sabor de boca en el inversor.

Las ofertas públicas se prodigan sobretodo en períodos de exhuberancia bursátil, con lo que las salidas a bolsa suelen secarse cuando hay inestabilidad bursátil o períodos de bajas.

Como ejemplo, valga la siguiente relación de empresas, que corrian a empezar a cotizar en el año 2000.

Relación de Ofertas Públicas de Venta, (OPV) pendientes de cotizar en las bolsas españolas y europeas a diciembre de 2.000. Las distintas ofertas fueron anunciadas por las propias empresas pero, por supuesto, no todas empezaron a cotizar.

 

EN ESPAÑA

COMPAÑÍA

PAIS

SECTOR

VALOR (millones de pesetas)

Inditex

España

Tiendas de ropa

No disponible

Renta4 España Broker on line No disponible
Opciona España Portal B2B No disponible
EresMas España Portal y proveedor internet No disponible
Telefónica Media

España

Medios de Comunicación

No disponible

Meta4

España

Software

No disponible

ENCE

España

Celulosas

No disponible

 

EN EUROPA

COMPAÑÍA

PAIS

SECTOR

VALOR (millones de dólares)

AXA

Francia

Seguros

3.700

Turkcelll

Turquía

Telecomunicaciones

3.500

Cap Gemini

Francia

Consultora

2.500

Ahold

Holanda

Distribución

2.000-2.400

Euroboard

Alemania

Mercado

1.100-1.500

Telecom Egypt

Egipto

Telecomunicaciones

1.000

Comdireckt

Alemania

Banca on line

700-1.100

Europe@web

Francia

Internet

500

Chello

Holanda

Internet Banda Ancha

350-550

Autonomy

Reino Unido

Software

300

Teleatlas

Holanda

Mapas digitales

300

Atecs

Alemania

Ingeniería

No disponible

Blue Window

Suiza

Proveedor internet

No disponible

Canal Plus Technology

Francia

Tecnología

No disponible

Telia

Suecia

Telecomunicaciones

No disponible

Fuente: J.P. Morgan y Elaboración Propia



M